"> 5月31日
，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示，5月份 ，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%
，比4月份下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.5%，比4月份上升0.7个百分点和0.4个百分点 ，我国经济总体产出保持扩张
。

民生银行首席经济学家温彬在接受《证券日报》记者采访时表示
，5月份经济运行呈现四大特征：一是外需略有回落。消费品行业出口放缓拖累整体出口表现和中小企业景气度；二是内需有所企稳 。新型政策性金融工具加快发行，“六张网
”项目加快落地 ，对内需形成支撑；三是新旧动能继续分化。高技术制造和装备制造景气度环比上升
，服务业中的信息服务等保持高景气运行，表现持续优于基建
、房地产等传统行业；四是物价涨势回落
。国际大宗商品价格涨势放缓 ，物价环比回升势头不及4月份。

企业生产经营状况保持稳定

数据显示
，5月份，制造业PMI为50.0% ，企业生产经营状况总体保持稳定 。

中国物流信息中心分析师文韬对《证券日报》记者表示，5月份
，制造业PMI受外需冲高回落影响有所下降，但制造业整体仍持稳运行 ，且生产活动、市场价格 、产业结构等方面均有积极变化
，经济保持向新向优发展
。

制造业企业生产经营状况总体保持稳定。其中，生产指数为51.2% ，高于临界点
，制造业企业生产活动继续保持扩张；新订单指数为49.9%，市场需求有所放缓 。从行业看 ，医药、铁路船舶航空航天设备
、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于53.0%
，相关行业产需两端较为活跃；石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品 、非金属矿物制品等行业两个指数持续低于临界点，供需两端仍显不足
。

新动能发展态势继续向好。高技术制造业和装备制造业PMI分别为52.9%和52.1% ，比4月份上升0.7个百分点和0.3个百分点
，均持续高于临界点，特别是高技术制造业PMI已连续16个月位于扩张区间 ，新动能引领作用持续显现；消费品行业和高耗能行业PMI分别为49.7%和47.1%，比4月份下降1.0个百分点和0.8个百分点
，市场活跃度有所减弱 。

价格指数高位波动
。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为60.5%和51.9%，均比4月份回落3.2个百分点 ，仍处于近期较高水平
，且两个指数均连续5个月位于扩张区间，制造业市场价格总体水平继续上升。从行业看 ，纺织
、化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均连续3个月高于55.0%
，相关行业购销价格总体水平持续上涨 。

文韬分析，制造业原材料价格增长高位放缓 ，一是原油等部分大宗商品价格在上月基础上有所回落；二是我国制造业原材料采购活动稳中有缓
，对原材料价格的支撑作用有所减轻
。但购进价格指数仍处于扩张区间，显示原材料价格仍延续上升趋势。

从企业规模看 ，大型企业PMI为51.1%
，比4月份上升0.9个百分点，今年以来始终保持在扩张区间 ，大型企业延续较好生产经营态势；中 、小型企业PMI分别为48.6%和48.5%，景气水平回落 。

展望未来
，文韬表示，制造业将稳中有增运行 ，景气度温和扩张。支撑因素主要包括：一是稳经济促增长政策持续发力
，随着“两新 ”“六张网
”等政策落地显效，将为制造业国内供需撬动可观增量 ，有力带动经济发展；二是新动能将延续平稳向好发展态势
，6月份是我国基建与重大项目的开工旺季，海外市场对我国装备设备的需求保持扩张 ，当前人工智能的快速发展也持续为我国高技术制造业注入动能
，同时我国在装备制造业和高技术制造业方面的创新研发成效显著，竞争力优势不断积累 ，新动能供需两端将保持较快扩张态势
，为制造业整体稳中有增提供有力支撑
。

非制造业景气水平回升

数据显示，5月份 ，非制造业商务活动指数为50.1%，比4月份上升0.7个百分点
，非制造业景气水平回升。

服务业商务活动指数升至扩张区间 。服务业商务活动指数为50.3%，比4月份上升0.7个百分点 ，服务业市场活跃度有所提升
。从行业看
，铁路运输
、电信广播电视及卫星传输服务、保险等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量增长较快；航空运输 、房地产等行业商务活动指数低于临界点 ，相关行业景气水平偏低。从市场预期看
，服务业业务活动预期指数为55.4%，继续位于较高景气区间 ，表明多数服务业企业对近期市场发展预期总体乐观 。

建筑业商务活动指数有所回升
。建筑业商务活动指数为48.8%
，比4月份上升0.8个百分点，景气水平改善。从市场预期看 ，建筑业业务活动预期指数为51.5%
，比4月份上升1.0个百分点，表明建筑业企业对未来行业发展信心有所恢复 。

中国物流信息中心分析师武威表示 ，综合数据变化，非制造业整体景气水平较4月份有所上升
，经营活动重回扩张区间，需求降幅也有所收窄
。行业数据显示 ，投资相关的基建活动保持平稳增长
，节日消费相关行业景气趋升，新动能行业运行稳健 ，经济增长基本面良好。

“在此基础上
，要持续充分释放政策效能，强化创新驱动引领 ，着力培育投资和消费增长的内生动力
，全面夯实经济稳步增长基础，不断提升经济发展的质量和效益 。”武威说
。

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