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　　今天先聊两件事
。

　　一是谷歌母公司Alphabet拟募资800亿美元支持AI资本开支。值得关注的是，伯克希尔下重注 ，入股100亿美元，折扣幅度接近8% 。

　　此次募资完成后
，伯克希尔对Alphabet的持仓规模将升至约320亿美元，其仓位可以和可口可乐并驾齐驱了
。

　　巴菲特多次公开表示“对AI一无所知”或“不完全了解 ” ，但其接班人阿贝尔上任后就接连重磅出击
，先是卖油气买地产，然后是入股Alphabet。

　　伯克希尔一向对重资本投入偏谨慎 ，且公司一向对科技股“绝缘
”
，如今在单笔AI投资上的“梭哈”，在达哥看来 ，无疑是对AI的一次有力背书 。或许阿贝尔有怕错过时代的焦虑。

　　此外
，此次Alphabet的融资行为，正是其在AI基建周期下积极扩张的体现 ，进一步反映了其对于AI市场空间和回报潜力的预判
。

　　二是英伟达CEO黄仁勋公开力挺Marvell Technology
，称其可能成为“下一家万亿美元公司 ”。

　　在Computex大会上，黄仁勋还与Marvell CEO Matt Murphy同台对话 ，两位CEO的共识是：AI基础设施的下一个决定性战场是连接 。

　　算力 、存储之后会是光连接吗？值得观察
。

　　中信证券指出，Marvell与英伟达共同展望了AI光互联在未来五到十年的巨大市场空间
，包括scale up/out/across，最终通过光互联实现计算+内存+网络资源池化。

　　我们回到市场 。

　　今天 ，A股三大指数集体上涨
。截至收盘
，上证指数上涨0.43%，深证成指
、创业板指数分别上涨1.63%、2.66%。

　　市场成交额为2.81万亿元 ，较昨日缩量837亿元 。

　　大市方面
，尽管大盘今天反弹，但继续调整的担忧仍未消除 ，技术面的隐忧包括日K线短期均线仍呈空头排列 、仍未突破5月中旬以来的下降趋势线
。

　　达哥认为
，在继续调整的担忧仍未消除的情况下，仓位不宜过重 ，操作上尽量逢个股大幅调整时介入。

　　板块方面
，AI硬件及上游的半导体连续调整两天后，今天迎来了较强的修复 。

　　通信设备板块指数大涨6.25% ，创下历史收盘新高；元器件
、半导体、建材（电子布公司的市值在该行业占比较大）位居板块涨幅榜前列
。

　　北美AI链表现突出，“易中天
” 、工业富联股价大涨
，其中，新易盛还创下了历史新高。

　　浙商证券指出 ，当前节点
，投资者担心AI算力半导体行情还能持续多久 。借鉴2006-2007年周期板块行情、2009-2010年消费电子板块行情
、2019-2021年白酒/新能源/半导体板块行情的经验，行情是否结束最关键的一点 ，取决于产业景气是否迎来放缓拐点。

　　浙商证券进一步指出
，从这个角度看，无论海外算力、国产算力还是半导体设备 ，2026年都在延续高景气
，特别是国产算力和半导体设备景气还在持续加速改善
。结合对过往案例研究，每次产业主线震荡之后 ，随着景气优势持续明朗化
，资金会进一步聚焦，也就是上涨斜率会进一步陡峭。

　　东吴证券则指出 ，当前市场或处于风格切换的早期阶段，科技板块单边上行的顺畅行情难以延续 。流动性边际收紧的背景下
，板块整体波动率放大，行情轮动加快 ，市场获取超额收益的难度大幅提升
。但需要明确的是
，AI高景气产业趋势并未终结，后续科技赛道仍是主线。

　　对于AI硬件 ，达哥认为行情并没有完全结束
，但会面临阶段性震荡的情况，会有一批个股掉队 ，也会有一批个股再创新高 。

　　昨天表现较强的低位 、防御
、“老登”三类板块今天大幅分化
，且其中的多数板块今天调整
。

　　AI应用方向的文教休闲、传媒娱乐 、互联网，其板块指数跌破了昨天的低点。防御类的农林牧渔
、医药、运输设备 、医疗保健 ，其板块指数也跌破了昨天的低点 。

　　昨天
，上述三类板块反弹，并没有带动指数反弹；今天 ，AI硬件强修复
、上述三类板块调整，大盘上涨
。这充分说明
，指数的强弱与AI硬件密切相关，两者高度“绑定 ” ，除非市场风格彻底转换。

　　证券板块午后一度拉升 。最近9个交易日
，证券板块多次异动，虽然与市场尝试进行风格切换有关 ，但其多次异动表明板块可能处于底部区域
。

　　2019-2021年的那一轮结构性行情
，证券板块有两波主升浪，最后一波发生在结构性牛市的中后期。借鉴上述经验 ，若市场行情进入中后期
，证券板可能会再发动一波行情 。

　　不过，虽然证券板块可能处于底部区域 ，但启动信号并未出现
，仍需要继续观察。

　　消息面上，东吴证券拟收购东海证券83.68%股份 ，交易作价115.19亿元
。

　　有色板块今天反弹，铜业股、锡业股表现较好
，这与消息催化有关。

　　消息面上，美国抢铜潮卷土重来 ，高盛称美国以外市场的铜供应缺口暴增10倍；最近半年
，锡价上涨了约40% 。

　　恒生科技指数今天大幅上涨，京东 、阿里巴巴
、美团、腾讯控股均收出中大阳线
。

　　恒生科技指数最近半年持续走弱 ，与上述权重股的股价走弱有一定关系。因上述公司基本都有外卖业务
，当时有投资者一度调侃其是“外卖指数
”，而外卖大战降低了市场对企业的预期 。

　　如今 ，外卖大战结束
，不利因素终于消除了一个
。未来能否走出一波行情，关键在于这些公司被AI重构的力度。

　　来看今天的消息面 。

　　1. 国务院日前印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》
。该规划提出了大食物开发 、“人工智能+ ”农业、农产品加工业提升
、农村现代生活条件补短板等重大工程和行动 ，并提到深入实施种业振兴行动。

　　2. 上海市人民政府办公厅印发《关于深化上海全球资产管理中心建设的若干意见》的通知 。《意见》提出
，加快推出液化天然气期货和期权，做好电力期货、算力期货研发准备等
。

　　3. 英特尔CEO陈立武表示 ，随着Agentic AI快速普及，数据中心对CPU的需求有望重新进入增长周期。

　　4. SK海力士计划在未来五年内将内存产能翻倍
，短缺将持续到2030年 。

　　5. 腾讯云下调DeepSeek-V4系列模型价格，最高降幅达97.5%。

　　最后 ，达哥作一个总结：今天市场对前两天的调整进行修复
，主线AI硬件的修复力度较大
。由于本轮震荡回调仍未出现结束的信号，仓位不宜过重。

　　板块方面 ，继续关注光通信 、PCB
、MLCC三大产业链
，但最好是逢个股大幅调整时介入 。未来一段时间，关注证券板块能否出现启动信号
。

（文章来源：每日经济新闻）